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正源股份2022年半年度董事会经营评述

发布时间:2022-10-07 02:19:44 来源:TVT体育下载 作者:TVT体育下载app官网
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  公司的人造板业务起步于2001年,人造板产品主要为中(高)密度纤维板。公司采用全套德国迪芬巴赫和辛北尔康普的进口设备生产线,全线自动化控制,代表了国际最先进的连续平压技术。纤维板产能合计达到64.5万m3/年(不含新一线),是西南地区最大的纤维板中高端产品生产企业之一。产品可广泛应用于家具、室内装饰装修、商业连锁空间速配、包装和工艺制品等领域。川渝地区是家具、门业产业聚集地,公司人造板下游客户包括了全友家居、掌上明珠、江山欧派603208)等全国知名品牌。

  公司的纤维板产品以三剩物、次小薪材为主要原料,是属于2020年1月1日起施行的《产业结构调整指导目录(2019年本)》国家产业发展鼓励类项目。公司是四川省林业厅认定的省级林业产业重点龙头企业;在国家六部委认定的全国第二批循环经济试点单位中,公司是重点行业中建材行业两家循环经济试点单位之一,也是四川省首批清洁生产试点企业之一。子公司鸿腾源继获评“2017年度成都市环保诚信企业”后,于2018年至2020年连续三年获评“四川省省级环保诚信企业”。

  公司基于产业升级发展需要,分别于2021年2月1日、2021年3月31日与宜宾市翠屏区工业园区管理委员会签署了《智能家居高端板材项目之框架协议》、《智能家居高端板材项目投资协议书》,并于2021年4月15日在宜宾市翠屏区注册成立四川溢丰源板材有限公司,报告期内,相关工作正在按计划进行。同时,公司对南充美安美木业生产基地进行了持续的改造升级。公司将以更适应未来环保理念、更贴近原材料产地及产品销售市场、更降本增效为原则,主动调整布局人造板生产基地主动改善产品结构,对现有生产线效能进行提升,有利于提高产品市场占有率,从战略上提升人造板生产竞争力。

  人造板行业属于林业产业中木材加工业的细分行业。人造板产品以三剩物、次小薪材为原料,大大提高了木材资源的综合利用率,对缓解我国木材资源紧缺局面、保护生态环境具有重要意义。

  我国人造板工业发展十分迅速,是人造板生产、消费和进出口贸易的第一大国。根据国家林业和草原局林产工业规划设计院和中国林产工业协会2021年10月发布的《中国人造板产业报告2021》数据显示,2020年全国人造板总产量31,101万立方米,刨花板类产品产量同比增长0.7%;2020年中国人造板产品消费量约29,616万立方米,其中:刨花板类产品消费量同比增长9.5%,刨花板需求量持续提升,纤维板类产品消费量增速持续下滑。

  随着国家供给侧结构性改革的持续推进、环保标准的不断提高和日趋严格的监管督查,我国人造板行业将由无序产能扩张向结构性优化转变,技术升级成为趋势,淘汰落后产能的步伐将加快。根据《中国人造板产业报告2021》数据显示:截至2020年底全国累计关闭、拆除或停产纤维板生产线万立方米/年;全国累计关闭、拆除或停产刨花板生产线万立方米/年。市场资源逐步向具有技术优势、管理优势、环保优势的行业龙头企业集聚,随着环保设施升级改造持续推进,经济发达地区的人造板行业向环境承载力更高以及木材资源更丰富的地区转移持续推进,人造板行业将顺应发展趋势,逐步转向由总量扩张向结构优化的高质量发展。

  公司凭借先进的装备优势,紧邻市场的地域便利条件,依靠不断加强精益化管理和环保技术创新,已成为区域人造板生产龙头企业。结合人造板行业竞争格局及环保要求提高的发展趋势,以更适应未来环保理念、更贴近原材料产地及产品销售市场为原则,公司主动调整布局人造板生产基地,积极推进“三线三基地”投资建设项目的落地实施。

  产城融合是指产业与城市融合发展,以城市为基础,承载产业空间和发展产业经济,以产业为保障,驱动城市更新和完善服务配套,进一步提升土地价值,以达到产业、城市、人之间有活力、持续向上发展的模式。公司产城融合业务主要通过现有产业链延伸,积极探索并实现所在区域的经济发展和城市发展,有效提升区域发展的综合价值。

  随着中国经济的发展,城市化水平不断提高。由于规模效应、交易成本、物流成本等,大多数产业具有集聚效应,服务、高新技术、金融等更明显,人口自然向城市聚集。在城市化进程中,产城融合业务蕴含着巨大的机会。

  根据国函〔2022〕10号,国务院同意成都建设践行新发展理念的公园城市示范区。2022年2月国家发改委等政府部门联合印发了《成都建设践行新发展理念的公园城市示范区总体方案》,2022年5月成都市市委、市政府印发《成都建设践行新发展理念的公园城市示范区行动计划(2021-2025年)》,成都将全面推进公园城市示范区建设。公司所在的成都市双流区区域发展战略定位为建设高质量国家临空经济示范区,是自由贸易试验区和天府新区的重要承载地。公司投资建设“双流正源国际荟产城融合项目”,是按照“西部大开发”国家发展战略和成都市“国家中心城市”的定位,遵循区域发展规划,借助现有建筑、酒店等产业优势,盘活存量土地资源,实现公司提档升级,围绕航空经济发展高端服务业,助力双流打造航空经济之都。

  公司以成都这座城市为基础,将正源荟项目、酒店服务业务、建筑安装与城市融合发展。

  (1)2019年10月25日,公司与成都市双流区人民政府签订《双流正源国际荟产城融合项目投资协议书》。公司将按照成都市双流区公园城市发展格局和高质量建设国家临空经济示范区、打造中国航空经济之都的战略规划,以双评估补差方式整合自有位于成都市双流区黄水镇的约525亩土地,按现有城市规划实施自主改造,以自有资金和自筹资金投资建设“双流正源国际荟产城融合项目”。项目拟建设集特色商业街、商务办公、会议酒店及国际化住宅为一体的综合性产城融合项目,按照“政府引导、企业运作、统一规划、分步实施”的模式分期分步建设。项目总投资金额约为100亿元人民币,其中直接投资金额约为85亿元,分三期进行,预计建设期5-8年。

  公司以自有资金和自筹资金投资建设“双流正源国际荟产城融合项目”,实现存量资产的自主开发与改造;并通过物业销售或持有资产取得项目收益。公司以子公司成都正源荟置业有限公司作为投资主体开展业务,已开展第一期106.25亩和第二期整合后98.49亩土地的投资建设工作。

  (2)公司经营的正源禧悦酒店位于成都市双流区,专注于承接商务会议、政务会议、学术研讨会议及婚宴等,是成都空港地区设施齐全、功能完善、服务优质的综合性会务宴会酒店之一。

  (3)子公司澋源建设拥有建筑施工总承包壹级资质和建筑幕墙工程专业承包壹级资质,并同时具备市政公用工程总包贰级、钢结构工程专业承包贰级、建筑装修装饰工程专业承包贰级、公路路面工程专业承包贰级、公路路基工程专业承包贰级资质。二、经营情况的讨论与分析

  报告期内,受疫情反复、纤维板市场需求不足、大宗化工原辅材料市场价格持续上涨等不利影响,公司各业务板块业绩出现下滑,实现营业收入28,770.68万元,同比下降41.39%;归属于上市公司股东的净利润为-6,994.06万元。各业务板块主要经营情况分析如下:

  2022年上半年度,面对人造板产品的需求结构化调整以及疫情反复导致的市场需求不足,公司的主要产品纤维板依然面临着较大的市场压力。同时,大宗化工原辅材料价格持续上涨以及疫情带来的物流不畅也给公司带来较大的成本压力,其中尿素市场价格较去年同期上涨约30%、甲醛市场价格较去年同期上涨约8%。报告期内,公司人造板业务主要产品纤维板产量完成20.15万立方米,同比减少15.23%,销量完成17.65万立方米,同比减少12.19%,实现主营业务收入24,148.15万元,同比减少6.98%。

  公司按照人造板业务中期规划积极推进“三线三基地”投资建设项目的落地实施。2021年2月1日、2021年3月31日,公司与宜宾市翠屏区相关部门签署了《智能家居高端板材项目之框架协议》、《智能家居高端板材项目投资协议书》,并于2021年4月15日在宜宾市翠屏区注册成立四川溢丰源板材有限公司,目前已按计划完成了可行性研究等工作。公司与自贡市贡井区相关部门就相关投资事项正在进一步洽谈中,尚未签署相关投资协议。公司与乐山市夹江县的项目投资尚无进展,也未签署相关投资协议,由于用地政策等原因已经终止推进。基于外部条件、竞争环境变化,为抢占未来川渝地区刨花板市场,公司升级改造刨花板生产线需求迫切,公司在积极论证在现有南充工厂土地升级改造刨花板生产线月确定了新一线纤维板生产线部分不可搬迁设备报废处置的中标单位后,已经于2022年上半年完成相关处置工作并收回全部款项。

  2019年10月25日,公司与成都市双流区人民政府签订《双流正源国际荟产城融合项目投资协议书》。公司将以自有资金和自筹资金投资建设“双流正源国际荟产城融合项目”,按照“西部大开发”国家发展战略和成都市“国家中心城市”的定位,借助公司现有建筑、酒店等业务优势,盘活存量土地资源,布局城市运营服务,推动公司提档升级。项目拟建设集特色商业街、商务办公、会议酒店及国际化住宅为一体的综合性产城融合项目,按照“政府引导、企业运作、统一规划、分步实施”的模式分期分步建设。

  公司下属子公司成都正源荟置业有限公司已开展第一期106.25亩和第二期整合后98.49亩土地的投资建设工作。其中,一期第一批次3#地块1-3、8-13、15-18号楼,一期第二批次3#地块5-7号楼,4#地块2、3、5-13、15-17号楼,二期第一批次7#地块3、5-7号楼已分别于2020年12月24日、2021年7月13日、2022年1月13日取得了由成都市住房和城乡建设局颁发的《成都市商品房预售许可证》。本报告期内正源荟置业实现销售收入2,444.49万元。

  本报告期内,受市场及行业政策的影响,正源荟置业的营运资金使用效率仍不及预期。

  报告期内,正源禧悦酒店受疫情反复冲击较大,客房入住率和会议场次大幅减少,实现营业收入1,502.53万元,同比减少44.14%。

  报告期内,受疫情及项目工程进度安排影响,子公司澋源建设承建的位于北京、南京、大连项目本期未确认收入。

  报告期内公司经营情况的重大变化,以及报告期内发生的对公司经营情况有重大影响和预计未来会有重大影响的事项三、可能面对的风险

  人造板生产所需的化工等原辅材料价格持续上涨,木材原料供需矛盾日趋紧张,公司人造板业务可能存在成本上升和利润继续下降的风险。在“三线三基地”中期规划的落地实施过程中,公司与自贡市贡井区相关部门就相关投资事项正在进一步洽谈中尚未签署协议;公司与乐山市夹江县的项目目前终止推进;与宜宾签署的投资项目目前尚未开始落地实施。若因国家或地方有关政策调整导致项目审批等实施条件发生变化,或项目土地取得、交付进度与时间存在变化,或项目建设过程中面临资金投入、市场竞争等各种不确定因素,该等投资协议的签署、履行及项目的实施将存在顺延、变更、中止、终止或无法达到预期的风险。公司直接投资的嘉泰数控存在持续性经营相关重大事项不确定性、控制权可能发生变更的风险,间接投资入股的北京太和妇产医院经营压力较大,可能存在运营收益不及预期。正源荟项目的建设需要大量资金,投资期长且由于行业政策变更项目实施等存在不确定性,因此公司将面临着资金不足、主营收入下滑、项目建设不及预期等风险。

  应对措施:公司将密切关注区域市场竞争及人造板产品需求变化,及时调整经营策略;实行精益管理,严控成本开支,提高人造板有效开机率,强化采购能力,加强库房及备品备件管理,合理根据采购生产销售三个不同周期安排生产和资金;拓展多种供应渠道,合理调配资金错峰采购。与相关部门充分沟通协调,落实“三线三基地”的实施,在市场、外部环境发生变化的情况进一步论证新基地选址。公司将及时跟踪和分析投资项目进展情况,并适时采取有效措施,保护公司权益,防范投资风险。正源荟项目抓住中央和地方对相关行业的政策调整变化的有利契机,通过各种有效手段继续加大销售,加快资金回笼,确保现金流安全,按计划推进项目建设。积极优化融资结构、拓宽融资渠道,维持企业稳定经营。

  面对疫情反复以及持续下行的外部市场环境,公司的销售、采购等各个经营环节持续承压。公司有息债务规模较大,且一年内到期的长期借款较多,可能对公司偿债产生一定风险。受市场及行业政策的影响,正源荟置业的营运资金使用效率不及预期,进而存在无法按照战略目标继续分阶段完成效益转化的风险。公司阶段性的现金流压力,可能进而对公司的业务经营产生影响。

  应对措施:公司将在经营层面实行精益管理,提升生产运营效率,严控成本开支,进一步提高资金整体使用效率。公司后期将进一步优化融资结构,降低资金成本,通过多种途径防范阶段性的流动性风险。正源荟置业将抓住中央和地方对相关行业的政策调整变化的有利契机,通过各种有效手段继续加大销售,加快资金回笼。

  公司控股股东正源地产因其发行的债券展期兑付或债券交易纠纷,所持公司的部分或全部股权分别被冻结和轮候冻结一直未得以化解,可能存在公司控制权发生被动变更,进而可能对公司生产经营、公司治理产生影响。

  应对措施:公司继续严格按照《公司法》、《证券法》等有关法律、法规和《公司章程》的要求规范运作,资产、人员、财务、机构、业务等方面完全独立,具有独立完整的自主经营能力。

  澋源建设按照合同约定的付款进度与实际收款情况定期核对,对到期应收未收的款项及时向相关方安排专人定期催收。严格按照公司《防范大股东及关联方资金占用专项制度》执行,杜绝大股东及关联方资金占用行为的发生,防范风险传导。公司对控股股东应对流动性问题的具体措施和进展持续关注和跟进。

  安全生产是企业的生命线,安全问题将严重影响形象、效益,甚至使企业无法持续经营。人造板生产过程中会产生一定的有害气体,在热压机、干燥机、热磨机、反应釜、供热工程附近存在热辐射;正源荟项目可能存在施工、安装环节产生的扬尘、噪音等,或因设备故障和误操作引发的安全风险。

  应对措施:在环保趋严的大背景下,公司人造板业务主动进行环保升级改造,严格执行环保标准,确保绿色生产;建筑工程业务建立健全环境管理体系,将绿色施工贯穿于整个施工过程;开发项目依法依规履行当地环保部门审批手续。高度重视安全生产,将继续将安全生产工作常态化,严格执行安全管理制度和安全操作流程,并加强安全生产教育,形成安全生产的意识氛围,确保安全预防措施线、国家税收、行业政策等变化的风险

  公司子公司鸿腾源和美安美木业产品获得资源综合利用产品认定,根据财政部、国家税务总局《关于印发

  的通知》(财税[2021]40号),自2022年3月1日起,对以三剩物、次小薪材、农作物秸秆、沙柳等农林剩余物为原料生产的木(竹、秸秆)纤维板、木(竹、秸秆)刨花板实行增值税即征即退90%的政策(财税[2015]78号文为70%)。如果国家今后对资源综合利用产品及劳务的增值税和所得税优惠政策出现变化,或公司子公司鸿腾源、美安美木业产品未能取得资源综合利用产品的认定和公司出现其他不符合享受增值税即征即退优惠政策的情形,将会影响到公司未来享受的税收优惠金额,将会对公司的生产经营业绩造成影响。公司正源荟项目受宏观政策影响较大。目前,行业的调控趋向将更加注重长效机制的建设和调控的常态化、精细化、区域调控差异化。这对于风险控制、把握市场的能力以及经营管理水平提出了更高要求,公司将加强政策研究,抓住中央和地方对相关行业的政策调整变化的有利契机,通过各种有效手段继续加大销售,加快资金回笼。

  四、报告期内核心竞争力分析(一)公司是西南区域的人造板行业龙头企业,具备产能规模和品牌优势

  公司的人造板业务起步于2001年。经过二十余年的发展,公司及下属子公司已具有相当规模的人造板生产能力和行业知名度,纤维板产能较大,是西南地区最大的人造板生产企业之一。公司是四川省林业厅认定的省级林业产业重点龙头企业。公司的人造板业务有效带动了下游装饰装修和家具制造业的发展,助力地方产业经济的发展;每年通过向广大林农收购三剩物、次小薪材给较为偏远地区的林农带来数亿元的收入;公司是林业供给侧结构性改革的践行者,对于推动区域经济发展和农民增收具有重要作用。

  公司自2017年起启用的新品牌“慧林”和“美安美”人造板已在西南市场具有一定知名度,是全友、明珠、江山欧派等知名家具生产企业的供应商。良好的市场信誉和品牌知名度有利于促进公司的产品销售。通过不断完善销售激励机制和销售管理制度,公司培养了一支经验丰富的营销队伍;通过合理的销售机制,强化以质量为中心的多层管理体系,提升了客户满意度,稳固了与重点客户的合作关系;公司成立了板材产业升级工作小组,并引入了行业内高级管理人才。

  公司纤维板生产线均选用德国迪芬巴赫和辛北尔康普的进口压机生产线,代表国际最先进的连续平压技术;公司经过多年的经营发展,培养了一大批经验丰富的技术骨干和专业技术人员,使公司具有较强的新产品开发能力,公司的人造板产品涵盖了薄板、地板基材、门板基材、移门板、低密板、加密板、床板、镂铣板等全系列产品,能够满足市场客户的广泛需求。

  公司从2017年起陆续对纤维板生产线进行了环保升级技术改造。改造后生产线的排放不仅可以稳定达标,而且可以实现超低排放,优于国家排放标准。公司在四川省环科院专家的专业指导下对公司生产线进行长期的环保技术支持及指导。在环保监管要求愈发趋严的当下,人造板行业已开始朝着绿色生产、循环经济转型,公司通过不断提升自身产品环保技术,进行环保升级,使自身在新一轮的绿色转型中葆有更强的生命力。

  基于产业升级发展需要,公司将子公司鸿腾源新一线纤维板生产线升级改造为超强刨花板生产线。公司主动改善产品结构,有利于提高产品市场占有率,从战略上提升人造板生产竞争力。

  公司下属子公司鸿腾源和美安美木业所从事的人造板生产属于国家鼓励发展的循环经济产业,产品均获得资源综合利用产品认定,根据财税[2021]40号文件,利用三剩物、次小薪材、农作物秸秆、沙柳等农林剩余物为原料生产的纤维板、刨花板且产品原料95%以上来自所列资源,适用增值税即征即退的税收优惠政策。自2022年3月1日起,公司享受上述优惠增值税即征即退的比例从原来70%提高至90%。

  成都市建设国家级中心城市和双流区打造航空经济之都为公司发展产城融合业务提供了历史机遇;公司作为双流区本土上市公司之一,扎根当地经营发展20余年,为当地经济社会发展做出了重要贡献,特别是从2017年以来抓环保、强管理、练内功,树立了更加良好的企业形象。良好的企业形象、建筑和酒店业务经验以及当地存量土地资源,为公司立足双流发展产城融合业务奠定良好基础。

  近年来,公司打造科学高效的管理团队,持续优化人员结构;公司建立起一套专业的生产、经营管理制度,保障了公司的高效运营;公司建立了全面覆盖生产、采购、销售、财务等各环节的办公协同信息系统和财务管理系统,提高了公司对各项经营活动管理的精益化水平;公司实行计划和全面预算管理制度,加强成本管理,在保障完成经营目标的同时保持了对市场的适应性;

  公司设置超额利润奖励机制,将员工薪酬与绩效考核挂钩,积极推进工会工作,公司定期与不定期地召开职工代表大会,保障职工的民主管理权利,提高员工福利,保障员工利益,员工工作积极性得到较大提升。

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  天齐锂业:2022年上半年净利103.28亿元,同比增长11937.16%

  迄今为止,共8家主力机构,持仓量总计7.67亿股,占流通A股50.77%

  近期的平均成本为1.95元,股价在成本上方运行。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。

  参控公司:参控光华八九八资本管理有限公司,参控比例为73.0000%,参控关系为子公司

  参控公司:参控北京正源绿能科技有限公司,参控比例为100.0000%,参控关系为孙公司

  参控公司:参控四川泰祥源实业有限公司,参控比例为100.0000%,参控关系为子公司

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